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硅片双巨头上演“价格战”,隆基否认清库存,行业拐点何时到来?

时间:2021/12/4 14:40:35  作者:  来源:  查看:18  评论:0
内容摘要: 原标题:硅片双巨头上演“价格战”,隆基否认清库存,行业拐点何时到来?  继“光伏茅”隆基股份(82.240, -0.89, -1.07%)官宣降价后,12月2日晚间,又一硅片龙头中环股份(41.350,&nbs...
 原标题:硅片双巨头上演“价格战”,隆基否认清库存,行业拐点何时到来?

  继“光伏茅”隆基股份(82.240-0.89-1.07%)官宣降价后,12月2日晚间,又一硅片龙头中环股份(41.3500.080.19%)(002129.SZ)官微更新了硅片报价,各尺寸硅片降价0.52元/片至0.72元/片,降幅为6.04%至12.48%。

  早前11月30日,隆基股份率先开启降价模式,其官网报价显示,182mm、166mm和158.75mm硅片价格分别下调0.67、0.41和0.41元/片,至6.2、5.32和5.12元/片,降幅分别达到9.8%、7.2%和7.4%。

  长期以来,国内硅片环节呈现出隆基股份和中环股份的双寡头格局。2020年,隆基股份在硅片行业市占率为43%,中环股份市占率为26%,二者合计占比达到69%。二者先后宣布降价也引来了资本市场震动。12月1日开始,隆基股份连续3个交易日收盘下跌。12月3日收盘报82.24元/股,较之11月30日收盘价87.43元/股区间跌幅5.94%。同一时段内,中环股份股价同样下跌了8.11%;其他硅片上市企业——上机数控(199.800-6.72-3.25%)京运通(10.5200.030.29%)的股价跌幅分别为9.94%和5.93%。

  在上游硅料价格没有出现明显松动前提下,隆基股份、中环股份为何主动大幅调价?有分析认为,降价销售、减少库存,同时施压给硅料企业,希望签订新长单能够取得主动权。

  12月3日下午,针对11月30日主动调价,隆基股份回应贝壳财经记者称,薄片化的技术进步带来降本,作为行业担当让利降价,应对市场装机需求。

  中环股份跟进降价9%-12%

  隆基股份否认“清库存”是主要目的

  对比此前中环股份11月的硅片价格,158.75mm下降0.52元/片,报价5.15元/片,降幅9.1%;166mm下降0.72元/片,报价5.05元/片,降幅12.48%;210mm(170μm)下降0.55元/片,报价8.55元/片,降幅6.04%。新增182mm硅片报价,6.21元/片;新增超大硅片218.2mm,报价9.22元/片。

  从调价幅度上来看,中环股份明显幅度更大。其M6硅片(166mm)降幅达为12.5%。165μm厚度中,182mm尺寸较隆基股份低0.05元/片,166mm尺寸较隆基股份低0.32元/片。

  中环股份与隆基股份“价格战”后,其他硅片公司是否也会跟进引人关注。多位行业分析人士认为,目前硅片产能出现“过剩”局面下,当行业前两名巨头开始降价, 其他企业将不得不跟进。

  据了解,隆基股份今年设定的硅片产能目标为105GW,将同比增24%;中环股份的目标则是今年实现85GW硅片产能,同比增约56%。二者合计产能将达到190GW。除了两家之外,今年以来,硅片领域还涌进了大量新竞争者。双良节能(10.910-0.09-0.82%)(600481.SH),上机数控(603185.SH)、京运通(601908.SH)、高晶太阳能(11.5501.0510.00%)等企业也在积极布局硅片产能,今年规划产能约189GW。

  东北证券(9.1200.252.82%)此前研报显示,2021年中国硅片产能达到350GW,同比增30%;2022年产能将达到444GW,同比增27%。而从实际换算的硅片市场需求规模看,2021年需求量约180-204GW,2022年预计为216-270GW,和总体产能相比,将出现过剩,行业将出现价格战。

  值得一提的是,此前有说法认为,隆基股份之所以率先降价,主要目的是为了在硅料价格下降前夜,清理产品库存。隆基股份否认了这一观点,其表示:“因为全年硅料紧缺,产线以销定产。首先,公司不会在硅料高价格时采购过多硅料;其次,因为硅料紧缺,市场上硅料也有限。”

  另外,记者得到的一份时间日期为11月30日的隆基股份“反路演报告”显示,2021年10月份,隆基股份组件库存为8GW,现在整体库存在下降,当前库存在6-7GW;硅片10月底库存为2亿片。

  降价倒逼上游硅料价格调整?

  隆基:年内硅料价格不会有太大变化

  记者了解到,之所以硅片环能产能出现“过剩”,除了环节企业“盲目”扩产外,其与下游装机量不及预期同样有较大关系。

  最新数据显示,2021年前十月累计新增光伏发电设备29.31GW,与中国光伏行业协会全年的预测值有近一半的差距。

  而此刻距离2021年结束还差不到一个月,目前下游并没有出现像去年一样的装机抢装潮情况。“主要是因为组件价格等原因,导致一些项目有了顺延的情况。”光伏行业一位人士告诉贝壳财经记者。

  光伏制造可大致分为硅料、硅片、电池片及组件四个环节。今年以来,光伏产业链上下游价格失衡,多晶硅(硅料)等原材料价格涨势凶猛,传导至组件端导致组件价格上涨,压制了下游电站的需求。

  据PV Info Link11月25日数据,多晶硅料报价达到269元/千克,较年初上涨220%。此外,光伏下游电池片、组件价格受到传导影响,182mm电池片报价为1.15元/瓦,组件报价为2.04元/瓦,分别较年初上涨21%、20%。

  “我们预计今年硅料价格应该不会有大的变化,基本上就维持高位,明年才会回落。虽然之前组件厂商说要一起联合停产逼硅料降价,但总体上效果不好,这是因为硅料价格根本上还是要看下游装机需求,很多客户看到价格高位选择持观望态度,但是整体情绪还在。”隆基股份某内部人士称,当组件价格达到2元/瓦以上,其他的一些项目如果条件不太好,也没有硬性并网要求,客户可能就会选择观望。

  贝壳财经记者了解到,当前形势下,硅料供不应求局面已有所缓解,而随着明年硅料产能释放,硅料价格将迎来较大降幅。

  瑞银证券公用事业分析师严亦舒表示,上周硅片/电池片/组件价格开始下跌,反映下游需求非常疲软。具体而言,M6硅片周比下跌0.7%至每片5.71元、M10跌6.8%至每片6.40元,G12单晶硅片则持平于每片9.10元。“我们预计未来几周需求疲软会传导回硅料,可能导致其价格下跌。”

  隆基股份方面则预测,预计今年硅料价格应该不会有大的变化,基本上就维持高位,明年才会回落。“目前来看,到明年下半年硅料产能投放速度应该会明显快于明年上半年,价格降幅应该会更大。”隆基方面表示。

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